متطلبات إقامة سوق للأوراق المالية الإسلامية بالجزائر

Abstract

تكتسي سوق الأو ا رق المالية أىمية كبيرة في تعبئة المدخ ا رت وتحقيق التنمية الاقتصادية بمختمف أبعادىا وضمان استدامتيا خاصة عندما تعمل وفق ضوابط ومبادئ الشريعة الإسلامية، فتعبئة المدخ ا رت وتوجيييا لخدمة الاقتصاد الوطني وتنويعو ىدف يتوقف تحقيقو عمى مدى كفاءة وتطور السوق. تمثل سوق الأو ا رق المالية الإسلامية الآلية التي تمكن من توفير التمويل اللاربوي لممشاريع الاقتصادية، حيث ليا مبادئيا وضوابطيا وأدواتيا ومؤسساتيا، التي تعمل ضمن إطار تشريعي وتنظيمي ينظميا مع توفر ىيئات لمرقابة الشرعية تضمن تحقيقيا لمبادئيا. يعتمد إنشاء ىذه السوق وتطويرىا وتفعيميا عمى مدى توفر الإ ا ردة السياسية التي يترجميا الإطار التشريعي والتنظيمي، كما تساىم الحكومة والبنك المركزي في إنشائيا وتطويرىا من خلال منح الإعفاءات الضريبية والرقابة والإش ا رف عمييا ومنح الت ا رخيص لممؤسسات المتعاممة فييا وغيرىا. إضافة إلى ما سبق، فإن توفر المورد البشري المؤىل واستخدام تقنيات اليندسة المالية الإسلامية من شأنو أن يساىم في تطوير ىذه السوق وتفعيميا كونو يمكنيا من مسايرة التطو ا رت الحاصمة في مجالات التمويل والاستثمار وتمبية متطمبات المستثمرين وغيرىا. كما يمثل توفر المؤسسات والييئات المحمية والدولية الداعمة من أىم متطمبات إنشاء السوق، إضافة إلى اعتماد آليات واست ا رتيجيات لإنشائيا مع التسويق المستمر لمنتجاتيا وأدواتيا وآلية عمميا بغية تنمية الوعي الادخاري وجدب أكبر قدر ممكن من المتعاممين وتعبئة الإدخا ا رت اللازمة لتمويل عممية التنمية الاقتصادية المستدامة، ومحاربة الاكتناز. في ىذا الإطار، تسمط ىذه الد ا رسة الضوء عمى مختمف المتطمبات اللازمة لإنشاء سوق أو ا رق مالية إسلامية في الج ا زئر من خلال د ا رسة تجارب ماليزيا والبحرين والسودان باعتبارىا تجارب ا رئدة في الصناعة المالية الإسلامية ككل. وقد توصمت الد ا رسة إلى أنو يمكن إنشاء سوق أو ا رق مالية إسلامية في الج ا زئر أو تحويل البورصة القائمة بتوفير متطمباتيا والتي تتمثل في المتطمبات الشرعية، والمتطمبات التشريعية والتنظيمية، إضافة إلى المتطمبات الاقتصادية والاجتماعية والسياسية، وكذا المتطمبات الفنية والمينية. ومن بين نتائج الد ا رسة أيضا، أنو يمكن تحويل بورصة الج ا زئر كميا إلى العمل وفق أحكام الشريعة الإسلامية كما في تجربة سوق الخرطوم للأو ا رق المالية، أو جزئيا بالاستفادة من تجربتي ماليزيا والبحرين