S.C.Sأثر مصادر التمويل على الوضع المالي في المؤسسة الاقتصادية دراسة حالة مؤسسة الخزف الصحي بالميلية – جيجل -

Abstract

الملخص إن اختلاف و تباین مصادر التمویل وعدم تجانسھا، یمنح المؤسسة الاقتصادیة فرصة التنویع والمفاضلة بینھا، بھدف بلوغ و تحقیق المزیح التمویلي الأمثل الذي یوازن بین العوائد و المخاطر الناتجة عنھ، و یعمل على التوفیق بین مختلف الأطراف ذات المصلحة في المؤسسة. إن تكلفة الأموال و الرفع المالي یعتبران من العوامل الأساسیة المحددة لتركیبة أموال المؤسسة الاقتصادیة، وكلاھما یُبرز خصوصیة التمویل بأموال الاستدانة عن باقي مصادر التمویل الأخرى، كونھ یرفع من مردودیة المؤسسة نظرا لانخفاض تكلفتھ و ثباتھا، وبالمقابل یزید من مخاطرھا المالیة بسبب إلزامھا على تسدید الفوائد و أصل المبالغ المقترضة في تواریخ استحقاقھا دون مراعاة وضعیتھا المالیة. إن الجدوى من اختیار ھیكل تمویلي مناسب، تكمن في التأثیر المحتمل لتركیبتھ على القیمة السوقیة للمؤسسة، و ھذا بالرغم من الجدل الفكري القائم حول مدى تأثیر قرارات التمویل على قیمة المؤسسة بین مختلف المفكرین الاقتصادیین ویقوم أسلوب التحلیل المالي المعمق من اجل تحلیل وتقییم تركیبة الھیكل التمویلي للمؤسسة الاقتصادیة، وذلك باستخدام مؤشرات التوازن المالي و بعض النسب المالیة الدالة عن حالة الوضعیة المالیة لھا. حیث لا یقتصر التحلیل على دراسة التمویل وتحدید نسبتھ في الھیكل التمویلي، بل یشمل تأثیرات مباشرة على الوضع المالي للمؤسسة الاقتصادیة. وبصفة عامة فإن موضوع المذكرة تناول أثر مصادر التمویل على الوضع المالي للمؤسسة الاقتصادیة بشكل عام، وفي مؤسسة الخزف الصحي بالمیلیة بولایة جیجل بشكل خاص یتمثل اساسا في تفعیل دور الوظیفة المالیة في المؤسسة، ومنح صلاحیات اكبر للإدارة المالیة لاتخاذ قرار المفاضلة بین مصادر التمویل المتاحة بناءا على ما تسفر علیھ نتائج الدارسة والتحلیل المالي للوضع المالي للمؤسسة.