Résumé:
Les opérations de fusion-acquisition (M&A) suscitent de nombreux écrits et débats en raison de leur nature intrinsèquement risquée. Elles s'inscrivent dans un contexte marqué par la confidentialité, les manoeuvres financières complexes et des attentes financières croissantes. Les fusions et acquisitions offrent des avantages financiers aux propriétaires des entreprises d’origine et à celles et ceux de la nouvelle entité fusionnée. Certains actionnaires encaissent leurs actions dans le cadre de la transaction. D’autres conservent leurs actions et profitent de la hausse des dividendes qui découle de la croissance de la nouvelle entreprise. Face à ces enjeux, les investisseurs doivent adopter une approche prudente lorsqu'ils envisagent une croissance externe de ce type. C'est pourquoi ils font appel à des cabinets de conseil réputés pour piloter les transactions et mener des due diligences financières approfondies. Notre projet de fin d'études s'inscrit précisément dans le cadre de ces due diligences. Durant notre stage au sein du département Deal Advisory de KPMG Algérie, cabinet d'audit, de conseil et d'expertise comptable, nous avons eu l'opportunité d'observer l'accompagnement des clients dans leurs transactions. Notre mission consistait à analyser la santé financière des cibles identifiées afin d'en déterminer la valeur et d'évaluer au mieux leur prix d'acquisition. Cette analyse minutieuse permet d'orienter les clients lors des négociations avec les dirigeants de la cible. Pour mener à bien cette mission, nous avons procédé à un examen approfondi des états financiers de la cible (compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie). L'objectif était d'identifier les moindres risques susceptibles d'entraver le bon déroulement de l'opération. Sur la base de cette analyse, nous avons formulé une opinion éclairée sur l'opportunité de la transaction pour notre client.
